Je charakterním, že
při burze existuje Burzový arbitrážní (rozhodčí) soud.
Burza cenných papírů, nebo Pražská burza, má své burzovní indexy: PX-50, PX-D,
PX-GLOB a BI-03, BI-04…-BI-19 (odborové indexy).
Veškerý obchod
s cennými papíry na Pražské burze je rozdělen na čtyři trhy. Takové
rozdělení je osobitým listingem organizovaného trhu cenných papírů v
České republice.
První -
hlavní trh (existuje od září 1995), na kterém se obchodují
nejvíce prestižní a nejvíce likvidní cenné papíry. Požadávky k
emitentům a k cenným papírům, které se obchodují na tomto trhu, je
nejvyšší.
Druhý -
vedlejší (dodatečný) trh, který existuje prakticky se vznikem
hlavního trhu a poskytuje možnost širokému počtu českých emitentů,
vlastníků cenných papírů, kteří mohou ovlivňovat kotování hlavního
trhu, zveřejnit veškerou informaci o sobě. Na tomto trhu se kotují též
státní cenné papíry. Požadávky k emitentům a jejich cenným papírům, které
se obchodují na tomto trhu, jsou výrazně menší než-li na hlavním trhu.
Třetí -
nový trh (existuje od září 1999), obchoduje cennými papíry
emitentů, kteří mají krátké dějiny. Požadavky k emitentům a cenným
papírům, které se obchodují na tomto trhu jsou výrazně menší než-li k
prvním dvěma trhům. Styl nového trhu cenných papírů se liší od
tradičního hlavního trhu a připomíná metody obchodování na amerických
burzách.
Čtvrtý -
volný trh obchoduje s cennými papíry, které se nekotují. K emitentům
těchto cenných papírů nejsou stanoveny takové požadávky na informace a
podmínky obchodování, jako k prvním třem trhům. Rovněž poplatky za
služby burzy jsou minimální.
Kromě
Pražské burzy v České republice pracuje organizátor trhu s cennými papíry
RM-Systém. Systém
má rozvětvenou síť svých zastupitelství, kde po zaregistrování každý
zájemce (fyzická nebo právnická osoba), včetně nerezidentů, může obchodovat
s cennými papíry. Registraci takových, lze říci "neorganizováných",
účastníků kapitálového trhu provádí Středisko cenných papírů. Organizátor trhu s cennými
papíry - RM-Systém má vlastní index - PX-30.
Hlavním
zbožím kapitálového trhu, je obchod s dlouhopisy většínou zahraničních
institucí a cenných papírů emitentů České republiky. Zpravidla výnosy
dlouhopisů jsou vyšší, než-li výnos z prostředků vložených do cenných
papírů emitentů (dluhopisy 8-15% a cenné papíry 4-5% ročních výnosů).
Hlavní
účastníci českého kapitálového trhu jsou investiční společnosti, fondy,
makléři a banky. České banky, na rozdíl od ukrajinského kapitálového trhu,
nejsou hlavními účastníkami trhu kapitálu.
Toto je
podmíněné tím, že vstupní kapitál investičních společností a fondů je
dostatečným pro obchodování na kapitálovém trhu, a za druhé, banky plní
své profesionální funkce, čilí jen obsluhují "proces spekulativních
operací".
Kapitálový
trh v České republice je dobře organizovaný a i s pohledu činností
různých asociací a svazů . V Čechách aktivně působí
Unie investičních
společností ČR, Asociace
obchodníků s cennými papíry a řada jiných.
Je třeba
poznamenat, že burzovní a kolemburzovní informace je velice přístupná a
čínnost výše uvedených burzovních institucí je velice průhledná.
Likvidnost
kapitálového trhu České republiky je na velice vysoké úrovní. Toto je
svázano s celou řadou faktorů, konkrétně existencí "portfolio" investičních
společností a fondů vysocelikvidných aktivů (včetně zahraničních). |